一如市场预期，7月CPI较慢回升至2%下方，并刷新30个月新高，而PPI倒数五个月负增长、工业增长速度也再度回升，表明经济仍在底部游走，这为宏观政策微调获取了空间。市场广泛预期，降准脆弱时点早已到来。
分析人士指出，目前经济陷于通缩的可能性并不大，但物价上涨压力仍较小，明年或步入新一轮通胀下行周期。 CPI有更进一步减少有可能 数据表明，7月CPI同比下跌1.8%，较6月份回升0.4个百分点，是2010年1月份以来最低水平。
据测算，在1.8%涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素和新的涨价因素皆大约为0.9个百分点。 7月CPI上行主要是翘尾因素显著回升所致，食品价格和非食品价格皆小幅下跌，而翘尾因素则比6月回升0.5个百分点。
交通银行首席经济学家连平说道。 连平预计，未来CPI还有更进一步减少的有可能，9、10月份或是年内低点，全年CPI将在维持在3%以下。 中金公司首席经济学家彭文生则回应，CPI 同比涨幅7月份有可能早已闻底，未来在基数效应的影响下，有可能小幅回落，但总体通胀压力并不大。
当天发布PPI数据倒数五个月负增长，表明目前经济仍在底部游走，而随着CPI持续回升至2%以下，市场不免忧虑宏观经济陷于通缩局面。 回应，彭文生回应，PPI 虽然将持续坐落于负增长区间，但是由于货币政策放开依然有空间，名义贷款利率仍在较高水平，因此经济落到长年通缩的可能性并不大。 而北京领先国际金融公司首席经济学家董先安在数据公布后，更加称之为此为又一轮假通缩。
考虑到近年货币供应、资源约束、内外共振、追加劳动人口同比转负等因素，中国面对通缩易治、通胀难压的情况。 二季度政府投资、信贷和利率政策已有所微调，此时若以防通缩过度有可能引起新一轮CPI、PPI环比、同比急升，过犹不及，重蹈2010年底覆辙。董先安说道。
根据统计局数据，从2010年底，CPI转入一轮下行周期，整个2011年，中国面对极大通胀压力，最低时同比涨幅超过6.4%，而全年CPI超过5.4%，近超强当年年初制订的4%目标。 明年初或迎接新一轮通胀 从目前来看，尽管CPI已回升至很低水平，但影响物价下行的压力仍然不存在，并且不容忽视。 连平认为，考虑到经济有弱势回落的趋势，下半年物价的新涨价因素将比较有所强化。一是企业生产活动有企稳迹象，未来市场需求完全恢复将造就生产性价格止跌下行；二是猪肉价格在年底有可能有所声浪；三是蔬菜价格不受天气影响短期下行态势有可能持续；四是还包括油价在内的国际大宗商品价格再度大幅度暴跌的可能性较低而有缓升有可能。
三季度末和四季度初有可能是本轮物价运营周期的低点，今年底明年初物价有可能转入新一轮下行周期。连平说道。 7月CPl涨幅回升到1.8%，但这是在去年低物价基础上仍下跌1.8%，并不是物价上升，更加不是什么较低价格时代，国家信息中心经济预测部主任范剑平(微博)回应，物价平稳的基础稳固，年末有可能涨幅不会回落。
货币政策操作者空间增大 而昨日同时发布的几项最重要经济数据也指出，宏观经济有可能仍在底部游走，目前的政策焦点放到大位快速增长，物价较慢回升为货币政策操作者获取空间，降息和降准都有可能，但后者可能性更大。 统计数据表明，7月份PPI同比上升2.9%，降幅多达此前市场预期，并倒数五个月负增长。这指出，经济回升过程中市场需求仍然偏弱。
此外，工业经济增长速度也较6月份回升0.3个百分点至9.2%，创逾三年新高，这与7月PMI回升的趋势完全一致。同时，消费增长速度创逾六年新高。 7、8月份宏观数据会有明显好转迹象，经济仍在经历筑底游走的过程，但整体来看，经济早已呈现出叛中趋稳的迹象。
连平对记者说道。 连平认为，尽管下半年不存在小幅降息和降准的有可能，但在经济快速增长企稳动物会回落、物价闻底后明年将步入新一轮下行周期的背景下，货币政策放开微调的腾挪空间不是减小而是增大了，货币政策大幅度严格的必要性不是提升而是减少了。
范剑平也指出，物价平稳的基础稳固，年末有可能涨幅不会回落，货币政策断裂的空间并不大。但他某种程度不回避三季度降息降准的有可能。 根据根据以往的经验，数据透露前后即是降准的时间窗口，与此同时，近期外汇占款增量上升造成的流动性紧绷，市场对于本月降准的预期显著加剧。
伸延读者： 7月我国十种有色金属产量306万吨 2012年7月份工业生产者价格变动情况 7月CPI同比下跌1.8% PPI同比上升2.。
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